Del 29 de enero al 11 de febrero de 2026, una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI), liderada por la economista Laura Jaramillo, llevó a cabo las consultas bajo el artículo IV con las autoridades marroquíes para evaluar la situación económica del país y sus perspectivas futuras.
En su declaración al concluir la misión, el FMI destacó que el crecimiento económico en 2025 alcanzó aproximadamente el 4,9 %, impulsado principalmente por la fortaleza de los sectores agrícola, de la construcción y de servicios. Este dinamismo económico se proyecta que se mantenga en 2026, respaldado por la inversión pública y privada y por una campaña agrícola robusta.
La institución subrayó que la inflación se mantuvo moderada en 2025, con un promedio de 0,8 %, gracias al comportamiento de los precios alimentarios, y espera que aumente gradualmente hasta cerca del 2 % hacia mediados de 2027. El FMI consideró que las reservas internacionales permanecen en niveles adecuados, aunque el déficit de la cuenta corriente podría ampliarse moderadamente debido al aumento de importaciones ligadas a inversiones públicas, compensado en parte por un crecimiento de los ingresos por turismo y la entrada de inversión extranjera directa.
En materia fiscal, el organismo internacional resaltó la mejora en la recaudación, que alcanzó cerca del 24,6 % del PIB en 2025, como resultado de reformas tributarias y una gestión más eficaz de los ingresos. El déficit del gobierno central se redujo a aproximadamente 3,5 % del PIB, por debajo de lo presupuestado, aunque parte del superávit se ha destinado a inversiones adicionales y transferencias a empresas públicas. El FMI recomendó fortalecer los márgenes presupuestarios reservando parte de los ingresos extraordinarios para el futuro.
Adicionalmente, el informe del FMI elogió los avances en el marco presupuestario a mediano plazo y en la gestión de la inversión pública, al tiempo que instó a continuar profundizando en la identificación y monitoreo de riesgos fiscales, especialmente los relacionados con las empresas públicas.
El informe también resaltó la importancia de invertir en capital humano, particularmente en los sectores de educación y salud, así como la necesidad de promover un entorno empresarial más dinámico y reformas que favorezcan la creación de empleos sostenibles. Además, se mencionó la mejora en políticas para apoyar a las pequeñas y medianas empresas mediante la nueva Carta de Inversión y otros instrumentos de financiamiento y asistencia técnica.
Finalmente, la misión del FMI destacó la importancia de continuar con las reformas de las empresas públicas para mejorar su desempeño y competitividad, así como de seguir progresando en la modernización del mercado laboral y en la implementación de la “Hoja de ruta para el empleo 2030”.
